Купон на скидку: 2026
Исследователи из Йельского университета опубликовали в Национальном бюро экономических исследований США (NBER) работу, в которой проанализировали реальное потребление искусственного интеллекта на основе 380 трлн токенов — базовых единиц, обрабатываемых языковыми моделями. Авторы пришли к выводу, что фондовый рынок уже закладывает распространение ИИ в стоимость акций: бумаги компаний, от которых инвесторы ждут максимальной выгоды от внедрения технологии, приносят в среднем на 0,64% больше доходности в неделю по сравнению с акциями компаний с минимальным ожидаемым эффектом. Этот феномен получил название AI Premium.
Для анализа использовались обезличенные данные платформы OpenRouter, которая маршрутизирует запросы более чем к 400 моделям, включая GPT, Claude и DeepSeek. Исследование охватывает период с января 2024 по апрель 2026 года и, по оценке учёных, отражает около 2% мирового ежемесячного потребления ИИ миллионами пользователей. На основе этих данных был создан показатель AI Factor — еженедельная оценка роста глобального использования искусственного интеллекта. Затем этот индикатор сопоставили с динамикой стоимости акций компаний, а также с информацией о занятости и состоянии финансовых рынков.
Авторы подчеркивают, что под «подверженностью ИИ» подразумеваются не данные о фактическом внедрении технологий в компаниях, а именно ожидания инвесторов относительно того, насколько тот или иной бизнес сможет повысить производительность за счёт искусственного интеллекта в будущем. Положительный эффект обнаружен не только в технологическом секторе: инвесторы высоко оценивают перспективы предприятий потребительского сектора, производителей товаров длительного пользования и компаний с крупными производственными активами. Наиболее выраженная AI Premium зафиксирована в США, Европе и других развитых экономиках, тогда как в Китае и на развивающихся рынках она оказалась значительно слабее.
Исследование также показало, что рынок заметно выше оценивает использование наиболее современных коммерческих моделей профессиональными пользователями, чем работу с бесплатными или открытыми моделями. Кроме того, за время наблюдений резко выросла доля агентных ИИ-систем — моделей, способных самостоятельно выполнять последовательности задач, а не просто генерировать текстовые ответы. Если в 2024 году они занимали небольшую часть общего объёма использования ИИ, то к 2026 году на них приходилось уже более половины всех обработанных токенов.
В части, касающейся рынка труда, учёные сопоставили данные об использовании ИИ с информацией о профессиональных областях. Согласно оценкам, отражённым в стоимости акций, инвесторы ожидают наибольшую выгоду для специальностей, связанных с коммуникацией, обучением, убеждением и координацией людей. Напротив, профессии с преобладанием рутинных аналитических задач, по мнению рынка, могут сильнее подвергнуться воздействию искусственного интеллекта. При этом работа анализирует исключительно ожидания инвесторов, а не фактические изменения производительности или уровня занятости в различных отраслях.